11.5-11.9周報：冬季到來，震蕩行情趨緩

宏觀環境：景氣高位震蕩下行，中樞有望抬升，長期走向集中和一體化   1）化工品需求較為疲弱，內需（尤其是地產鏈條）下行壓力漸顯，但農化、 紡織等細分領域需求相對剛性；貿易摩擦對出口的負面影響逐步體現，但 客觀上也加速電子...

前三季度基礎化工行業回顧：行業景氣延續，利潤增速保持較高水平

今年以來，受益于環保高壓以及供給側改革帶來的行業供需格局改善， 化工行業維持了景氣復蘇的勢頭，行業利潤增速和盈利能力整體維持在較高水平。受供給側改革以及環保監管收緊等因素影響，化工行業固定資產持續負增長，行業產能擴張意愿較低，推動行業供給格局重塑。部分供...

國內純堿市場分析及后市預測

昨日，沙河地區廠家采購純堿的價格再度上漲100元，同今年最低價格比上漲了近500元，間接帶動玻璃生產成本上漲每噸100元左右。其他地區純堿價格上漲的幅度也基本和沙河地區相同。總體看今年以來純堿產銷情況較好，產能增量有限，同時純堿廠家總體庫存近期一直處于極低的水...

勗德擁抱不確定性，2019何去何從，迎接新氣象

摘要：過去 2 年在供給側改革和環保高壓的紅利下，化工產品漲價帶動化工上市公司業績實現大幅改善。就明后年來看，我們認為環保監管帶來的漲價邊際效應會弱化，在市場對需求端較悲觀的預期下，處于景氣高點的強周期化工品預計將承受較大的壓力。 每到歲末，都免不了要...

2020年之后沙河將再關停6條浮法玻璃生產線

據報道，2020年之后沙河將再關停6條浮法玻璃生產線，淘汰所有玻璃企業兩段式煤氣發生爐、全面推廣全氧燃燒及相關配套技術，確保2020年底前去化產能4230萬重量箱、深加工率提升到60％以上，將所有玻璃企業打造成為花園式綠色企業。  &emsp...

勗德資訊：寒冬中孕育機遇，確定中尋找成長

以日為鑒，化工何去何從 以日為鑒，日本化學工業在 70 年代石油危機后逐步由資本密集型大宗化工品向知識密集型新材料和精細化工轉化，我國傳統化工行業在 2012 年開始逐步轉入下行通道，由整體數量短缺轉變為結構性短缺。以日為鑒，我國化工行業將逐步由初、中級階段...

2018年周期退潮，2019布局成長

2018 年行業回顧：上半年行業繼續受益產能周期及供改紅利，三季度開始受經濟增速下滑、環保政策糾偏影響，供需格局走弱導致行業景氣開始高位回落。  2019年展望：整體偏弱，行情分化，布局成長。  （1）農化板塊...

勗德行業總體觀點重點關注純堿

行業總體觀點：  景氣高位震蕩下行，但價格中樞有望抬升，長期走向集中和一體化 1）需求端：2018 年三季度以來，化工品國內需求端逐步放緩，內需（尤其是地產鏈條） 下行壓力漸顯，但農化、紡織等細分領域需求相對剛性；海外需求存在下行...